控股有赞 中国创新支付有望改变估值逻辑(08083)

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楼主 2018-11-08 16:34:59
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20180528

控股有赞  中国创新支付有望改变估值逻辑(08083

中国创新支付日前完成对有赞51%股权的收购并由有赞及其关联方以42.6%比例控股,借此成功转型为国内领先的社交电商SaaS软件系统供应商。公司业务规模在未来几年有望乘社交电商崛起的东风,实现高速增长。有赞是一家服务于电商的SaaS软件供应商,其主要业务是为基于微信平台上的社交型电商或线下品牌厂商提供线上商铺搭建及运营的技术支持。公司团队于2012年成立,当时名为口袋通,是一个旨在为商户提供强大的微商城和完整的移动零售解决方案的移动零售服务商,2014年公司正式更名有赞。作为一家SaaS软件供应商,有赞的业务是面向商家而非消费者的To B业务。这一模式与淘宝等电商平台有两点本质的区别:首先,有赞本身没有流量,其产品向客户提供的是吸引流量的工具而非流量本身;其次,有赞的核心竞争力在于其系统的稳定性和工具的实用性,该技术并不局限于微信之内,而可以迁移、延伸至其他平台。有赞通过有赞微商城、有赞零售、有赞美业和有赞餐饮这四款核心产品替中小电商提供开店、营销、运营、CRM、支付全流程的系统及技术支持,并帮助线下商户打通O2O渠道,实现多平台统一管理。目前社交电商市场空间巨大,2016年社交电商的交易规模还不到网络购物市场总交易规模的1%。随着微信用户数的不断扩大以及小程序生态系统的日渐成熟,我们预计社交电商将会迎来一轮爆发式的增长。而作为行业内最先提供最完整小程序功能的系统供应商,有赞将在市场份额和客单价这两个层面充分享受这一波小程序带来的狂欢。

 

以优质产品服务逐鹿社交电商市场

 

随着传统电商平台进入流量竞价的时代,中小电商转战流量去中心化、准入门槛低的社交平台,催生为社交电商提供开店、运营、CRM、支付等全流程技术支持的需求。有赞为客户提供基于云端的线上解决方案,并打通O2O垂直渠道实现线上线下全平台资源整合。公司以稳定高速的系统、快速迭代的产品服务和满足定制化需求的开放式平台形成了独特的竞争优势,市场份额不断提升,我们预计2018 - 2020年有赞将分别实现7亿/9亿/12亿人民币的营收。

 

整合支付牌照,协同效应拉动盈利能力

 

通过此次并购,有赞将中国创新支付持有的第三方支付牌照纳入囊中,成为电商SaaS服务商中唯一一家可以合法进行支付清算的企业。牌照整合之后将有效降低公司交易结算的成本,并带来货款沉积产生的利息收入。同时有赞还借此打通了公司内部数据流和资金流的闭环,进一步提升了公司竞争力。随着公司GMV的飞速增长,牌照整合产生的协同效应将不断放大。

 

多点布局抢占新零售市场先机

 

2017年小程序成为了社交电商新风口,拥有强社交属性及多种免费流量入口的小程序为社交电商大幅降低了获客成本、并提供了便捷的O2O渠道。有赞敏锐的把握住行业风向,核心业务主要内容均已迁移至小程序平台,目标全功能小程序化。结合支付牌照带来的供应链金融业务能力和小程序产品连通线上线下的能力,有赞多维度深度赋能商户,有望打造金融服务与新零售场景结合的生态体系。

 

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