广发珠海:高位股短线筹码有所松动(20171103)

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楼主 2019-04-25 14:27:55
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本期内容导读

1.萃闻播报:鸡价猪价走势截然不同 土鸡价刷3年半新高

2.市场分析高位股短线筹码有所松动

3.热门板块:次新股、重大资产重组概念股

4.投顾观点:市场弱势调整,创业板指跌破60日线

5.信息速递:新股申购、大事提醒、重大财经事件盘前点评

6.资金流向:资金净流入、净流出前三;融资融券;沪深港通

7.精选券商研报:空调旺销带动白电收入净利高增长,持续推荐业绩确定性强的家电龙头


※股市有风险,投资需谨慎※



来自广发证券珠海分公司



高位股短线筹码有所松动

周四大盘震荡调整,上证指数收于3383点,下跌0.37%。创业板指数收于1847点,下地1.34%。两市合计成交4701亿元,相比周三减少118亿元。盘口看,酿酒、券商、家电、人工智能等板块涨幅居前,但涨幅有限。OLED、建筑节能、装饰园林、石墨烯、特斯拉等题材股跌幅居前。前期高位强势股分化现象明显。

       周四市场失守20日均线,上证指数一度跌至30日均线支撑,上证50等权重股午后有护盘动作,尾盘跌幅收窄。题材股及位置较高的白马股跌幅居前,高位短线筹码有所松动,指数跌幅不大,但个股杀伤力较大,个股分化依旧严重。技术上看短期均线均拐头向下,短线调整压力仍有待释放,目前需要关注30日均线附近的支撑,不排除跌破30日均线再回踩周一下影线位置3357点的可能,这里也是缺口位置,或是空头主要目标。操作上控制仓位,观望等待。注意跟踪关注三季报业绩超预期的绩优成长股调整下来后的机会,芯片、5G、电子消费、橱柜、家电、酿酒、汽车、医药等大消费绩优成长白马股是重点。




次新股:

    迪生力(603335)、大博医疗(002901)涨停。设计总院(603357)、韦尔股份(603501)、中广天泽(603721)、智动力(300686)等也有较大涨幅。预计该板块个股后市维持活跃状态的概率较大,建议逢股价震荡可少量参与,不建议追涨操作。

重大资产重组概念股:

    上海沪工(603131)、华锋股份(002806)涨停。赛摩电气(300466)、南山控股(002314)等也有较大涨幅。预计该板块个股后市维持活跃状态的概率较大,建议逢股价震荡可少量参与,不建议追涨操作。



市场弱势调整,创业板指跌破60日线

周四大盘弱势调整,上证指数收报3383.3点,跌0.37%,深证指数收报11292.4点,跌0.51%,创业板收报1847.6点,跌1.34%。早盘市场凶相初现,开盘后市场快速下跌,盘中券商股发力,人工智能、芯片等题材股跟风,人气回升,市场跌幅收窄,无奈市场参与热情较差,午后市场再度回落,尾盘虽然银行、保险股护盘,上证指数跌幅收窄,但部分题材股、周期股出现恐慌,大部分题材股几乎最低价收盘,除了证券、医疗服务、煤炭板块小幅收红外,大部分板块都出现调整,前期热点特斯拉和OLED跌幅居前。

大会之后,对市场后期走势,机构间开始出现分歧。大会结束后,维稳预期消失,乐观情绪下降;今年市场整体结构性机会突出,一些表现优秀的公募、私募机构,年底前优先减仓兑现收益;加上近期市场整体资金面偏紧,都是导致市场短期波动加剧的原因。投资者当前可适度谨慎看待市场,切勿盲目乐观。

操作上,建议投资者控制仓位,当前时点切勿盲目上融资仓位,高位股票逢反弹兑现收益。创业板走势在各大指数里表现最弱,估值整理仍偏高,短期建议尽量回避。稳健投资者,可以耐心寻找中线绩优股,等待调整到位后再布局。

投顾观点:市场弱势调整,创业板破位,投资者短期应适度谨慎。




01

新股申购

温馨提示:新股申购仅第一次下单有效

来源:东方财富网

02

大事提醒

来源:广发策略研究

01

资金净流入前三板块

02

资金净流出前三板块

03

融资融券数据

04

沪深港通交易数据

来源:东方财富网

    

申万宏源证券发表家电行业2017 年三季报总结报告:空调旺销带动白电收入净利高增长,持续推荐业绩确定性强的家电龙头。

投资要点:

1、前三季度家电收入和净利润大幅增长,受原材料价格上涨影响毛利率承压。家电板块2017 年前三季度营业收入7934 亿元,同比增长32.02%,52 家公司中49 家收入同比实现正增长,涨幅居前的主要是各子行业龙头公司;归母净利润505 亿元,同比增长23.27%。受原材料价格上涨影响,前三季度家电行业毛利率和净利率分别同比下滑0.88 和0.48 个pct,同时企业提前采购原材料、零部件导致存货增长52.47%,经营活动净现金流下降28.35%。

2、白电行业收入净利润大幅提升,空调继续高增长。

3、厨房大家电毛利率降幅明显,小家电盈利能力更为稳定。

4、黑电收入小幅增长,净利润同比下滑。

5、重点公司情况:白电龙头美的集团、青岛海尔和小天鹅表现超预期。前三季度美的原家电主业收入净利再创新高,单季毛利率逆市提升彰显龙头定价能力;营销渠道改革带来海尔业绩超预期(+48%);小天鹅内销电商渠道增速快,滚筒比例持续提高改善毛利率。综合来看,白电巨头(美的+格力+海尔)在家电板块中自2011 年以来收入、净利润集中度持续上升,截止2017 年三季度末分别达53%和72%,强者恒强优势突出。

6、投资建议:持续推荐业绩增长确定性强的白电和小家电龙头公司。

1)从三季度公募基金持仓情况来看,偏股基金(普通股票型基金及偏股混合型基金)家电板块持仓市值占比从7.7%回落2 个pcts 至5.7%,前期受周期板块强势崛起影响,存量资金有所分流,两会后市场风险偏好继续保持低位,家电板块整体持仓占比仍有提升空间。

2)海外资金持续流入抬高家电板块估值中枢。自今年6 月份MSCI 纳入A 股家电板块美的集团、青岛海尔和老板电器后,相较年初三家公司估值(PE,TTM)分别提高52%、15%和5%。从沪股通和深股通资金流入情况来看,年初至今美的、格力、海尔和老板净流入资金量分别达212.1 亿元、117.2 亿元、5.2 亿元和22.8 亿元。从时间上看,9 月以后海外流入资金加快向家电板块集中,其中流入美的、格力、海尔和老板的资金量分别为46.4 亿元、25.1 亿元、15.1 亿元和15.3 亿元。

3)持续推荐业绩增长确定性强的白电和小家电龙头。四季度以来原材料价格和汇兑损失迎来边际改善,我们持续推荐行业景气度高、竞争格局优、拥有强大议价能力的空调龙头格力电器,公司2017 年动态估值12.3 倍,相比美的(19X)折价过多,高股息率(6%)+1300 亿净现金,后续估值差有望修复;推荐渠道调整效果突出、并购GEA 整合超预期的青岛海尔;推荐市场份额持续提升、滚筒替代波轮提高利润率的小天鹅A;推荐独立地产周期的小家电龙头,苏泊尔、莱克电气和飞科电器。

 (以上信息来源于申万宏源证券公司研究报告《空调旺销带动白电收入净利高增长,持续推荐业绩确定性强的家电龙头》,报告时间 2017年11月2日。分析师刘迟到,执业证书编号: A0230515050001 )。


【简评】

受益外资及机构长线价值投资理念的回归,今年前三季度家电行业细分龙头牛股众多,尽管股价涨幅较大,但从未来业绩提升空间和机构资金流入等方面考虑,研究员推荐重点关注的家电行业各细分龙头重点品种,在短线调整消化整理之后,仍具有重点关注价值。

(投资顾问:罗利长,执业证书编号S0260611020033)




重要财经信息盘前点评

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