2016年3月基金投资参考

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楼主 2019-04-14 14:35:56
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 一、市场与对应基金选择策略

1、股市方面

2月份市场经过小幅反弹后,继续寻底,所谓下跌不言底,但随着下跌,底部越来越接近,市场非常复杂,影响因素众多,很多是国际上的格局大事,也有国内改革方向的事,底部需要打磨,只有经过充分的打磨,什么VR啊,人工智能、智慧医疗、改革、环保、军工、周期甚至蓝筹的热点主题才有发挥的空间。股市经过去年的大起大落缺失需要休整,但休整时间大概率比前一段牛市就是07年的牛市的调整时间短许多。

如果跌下来不投资的话,其实和高点不抛是一样的,跌下来需要更乐观的寻找机会,也可以应用一些技巧。当下环境适合的操作方法有很多,以下举几个例子:

第一种是基金定投,就是定时定额投资,用纪律去选时,迎合中国股市牛短熊长的历史概况,在低位逐步攒足筹码,等待未来高位派发。

第二种方法是向下分摊建仓法,维持中等左右仓位,例如3-4成仓位,每上证指数调整100点左右,加10%仓位投资。

第三种方法是分步投资新发的灵活配置基金,新基金在暴跌后建仓会谨慎,会更关注绝对收益。每隔一段时间参与部分新发的灵活配置基金,享受基金经理在建仓期的择时服务。

第四种方法是适当参与打折资产,比如参与定增的基金等,定增价格本身是打折的,有了一点点安全边际总是好的,类似的领域还有可转债、封基等。

当然方法只是示例,不一定适合每位投资人,投资需要谨慎。市场调整的时候,给我们更多的素材去看究竟哪个主题是有质量的,投资需要认真的态度


2、债市方面

经济形势不佳,宽松的趋势可能会延续相当长时间,债市正常的收益还是中规中矩。整体机会与收益均在合理范围之间。新股收益虽然很低,但仍然是性价比合适的领域。建议还是配置可以参与新股的产品。

“养老”、“多空对冲”、“绝对收益”、“保本”字样名称的基金可以关注,与上月不同的是,分级A的价值没有那么大了,但还是有一定价值。


3、海外市场、衍生品市场等

人民币贬值压力稍微缓解,但对于以美元计价的海外人民币债、亚洲债的基金的还是可以关注,另外投资中概股的权益类QDII基金,也由于中概股回归潮,呈现一定投资机会。对海外中概股权益类基金一再的失望,但还是寄以希望,毕竟港股估值是有吸引力的,市净率不到1本月港股略有走强迹象。

关于黄金基金,前期我们专门出了份报告,结论大体上是短中期可关注,长期仍然不看好,理由和品种选择可以参见详细的报告。刚刚结束的G20会议未达成协议,根据相关评论,各国货币竞争性贬值的概率加大,黄金的汇率避险作用有一定提升。


4、资产配置方面

高风险投资者的权益类基金仓位可以考虑控制在40%左右,逢过度过快下跌可以小幅加仓,逢反弹适当减仓。而中低风险投资者,权益类基金仓位建议不超过40%。对于个别仍然重仓,甚至仍加杠杆投资分级B的投资者,控制风险,避免分级B下折损失等依然十分重要。


二、基金参考组合

喜:本月收益中,分级A对冲收益贡献较多,防御性配置得到体现。兴全轻资产、中欧趋势表现不错。

隐忧:分级A涨幅到位,无对冲资产可用,主力品种波动加大,组合本身波动可能加大。

未来一个月的配置逻辑,保持上月的配置比例不变

 

数据截止:2016-2-26,单月收益指两次投资参考之间间隔的时间


 

 

数据来源:WIND,截至时间2016-2-26,历史数据不代表未来,夏普指数排序

 


 部分新发基金产品列示:

金鹰元丰保本基金(21001438

华夏军工安全灵活配置基金(002215

华夏经济转型股票型基金(002229

中融产业升级灵活配置基金(001701

汇丰晋信大盘波动股票基金(002335

西部利得行业主题灵活配置(673040

华宝标普美国品质消费指数(162415 


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