价值投资的中长线持股+隔夜波段+日内交易

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楼主 2018-12-05 14:49:16
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市场上做价投的人往往瞧不起技术派的,说他们是投机,而投机的下场看看他们的祖师爷利菲摩尔就好了,前几天在私募风云的一个讲座上,知名私募大佬崔军就是这么说的,而崔大师自己标榜为要做中国的巴菲特,对了,还有东方港湾的但斌,说到但总更尴尬,标榜价投却搞波段股灾时把茅台底仓搞丢了。而技术派的呢,说中国市场不适合搞价投,在我们市场搞价投水土不服太过死板,他们的偶像就是赵老哥,还有各种游资等。

而我觉着价投也好,技术也罢,形成自己的完善的交易系统都可以赚到钱,不管黑猫白猫抓到老鼠就是好猫。不要过于死板和封闭,做价投的也要懂点技术,做技术的也要留意点基本面。对不熟悉的东西先不要否定,多了解学习,择其善者而从之。

做价投的又分两类策略,一种是捡烟蒂的,一种是做成长股的。我身边有位朋友他就是捡烟蒂的,买的都是像中国建筑,中国化学,海螺水泥,民生银行等股票,他是很看重PB和PE的,PB大于1.5的动态PE大于15的基本都会被过滤掉。这种买便宜货的策略前段时间看雪球上有人叫其为价值投资1.0.他们往往以格雷厄姆为标。巴菲特刚开始的时候就是这种价投1.0版,遇到芒格受其影响升级为价格投资2.0版。简单的说就是由原来极划算的价格买入一般公司转变为以一般的价格买入优秀的公司。其实是更倾向于选择成长股,其鼻祖就是费雪先生。现在雪球上很多做价投的大V都是这种策略为主吧。像被雪球热议的网宿科技,捷成股份,康得新,利雅德,三聚环保,黄河旋风,上海家化,国轩高科,清新环境,宋城演艺,爱尔眼科等股票都是成长股的典型。现在已经隐退的风生水起先生10年做到163倍,大华股份08年到13年五年赚30倍一战成名,梁宏梁大师做乐视网,老高悟道中长线看好的黄河旋风,还有靠三聚环保赚大钱的很多人,我觉着他们都应该可以归结为价值投资2.0版。

技术派们系别更多,有以老赵哥为旗帜的专门打板的,有专门做波段做热点的,有做超跌反弹的,有做横盘突破新高的,有专门研究次新股的,也有职业做日内超短的。他们的这些方法策略不能说孰优孰劣,不同的行情可能适应不同的策略,只要能把一种方法研究透彻,形成自己的系统,进场出场止盈止损胜率概率等掌控到位,我觉着每种策略做好了都可以赚钱的,打板的就不说了,有老赵哥为名,做波段热点的做非常好的我身边就有,只做大概率机会,有行情就做,没行情就等,收益率很多人都不相信。很多人最大的疑惑就是技术派收益的稳定性,真正形成自己的系统的做的好的回撤也是控制得很好的,因为有止损,有所为有所不为。

我们对很多不熟悉的东西往往第一感觉就是不可能,其实最好先了解学习再下结论,千万不要因为自己的不懂就一棒子打死。当然,技术派的总是胜少败多,真正形成了稳定的策略的终究是极少数,百分之10都不一定有,大部分都是垫背的,在这点上,我觉着价值派更有优势,从赚钱的人数比例上来说,价投赚钱的人的比例应该是远远大于技术派的,这点毋庸置疑。

上面说了些对价值投资和技术投资上的一些个人浅见。接下来干货来了:我们应该用哪种理念来投资,价投派和技术派能不能相互取长补短融会贯通?

这是我最近一直在思考的问题。我的观点是对于大部分人来说,还是应该坚持价值投资为主,尽量少做投机,因为投机毕竟只是少数人胜利的游戏,除非你有足够的时间和资本,可以承受一次又一次的亏损而无影响,有对投机有着一种天生的热爱,那倒是可以尝试一下。

所以我今天要聊的是更偏重于价投的。

价值投资最好的策略是选好优秀公司几年持股雷打不动吗,能不能利用技术派的方法降低持仓成本?这是我重点思考也是今天主要要说的。如果在美国的市场持股不动或许是最好的策略,不过在我们市场应该有方法降低持仓陈本的。有两种方法可尝试:一.是日内做T,这个是完全可行的,年化降低10%—20%左右的成本对大部分股票标的都是可以的。对我熟悉的人,应该都知道我一直来都是从事这块的,所以这点我是最最清楚的。对我不熟悉的,存有疑惑的,可以看我们公众号前段时间我写的一篇文章《职业做T者的经验分享》,相信大部分看完就会了解了。所以日内做T降低成本这点今天就不在多说。

重点要说的就是方法二做波段降低成本的可能性。

如果对价值股做波段的话,到底怎么做,是跟随大盘做呢,还是在对价值股过热的时候抛出,以求在热度降低后市场对股票回归到合理估值时再接回来呢。我们来看以下几个例子,网宿科技,国轩高科,爱尔眼科等股票,如果跟随大盘做波段的话,大部分时候还是可以的,但是对于三聚环保这种策略基本失效,有些成长股并不是跟随大盘而是走独立行情,这时候盲目的做波段往往会丢掉底仓错过牛股。不过在价值股过热时抛出,也有个难点就是众多人都看好某个价值股时,过热到什么程度,根据什么理由来判断过分乐观已经高估了。事后看,原来过热的很多成长股像网宿科技,国轩高科,万润股份,天齐锂业等热点过后确实都有很大幅度的回调,不过这些是个例还是共性,也值得研究。

我相信,只要用心研究摸索,总会有些人会做到的,中长线持有的成长股也是可以通过波段来降低成本的。这样做波段必须有技术派老司机的纪律性。想想看,如果你想做个波段,万一看错了,抛了后股价却继续上涨怎么办,有木有勇气在高位买回来,如果这点勇气都没有的话,还是别想着搞波段了。这点我倒是很佩服但斌 但总的,茅台股灾时抛了,想玩个波段,看错了,有勇气高位买回来,像但总这样的人我倒是觉着真可以研究研究波段的,在价投的基础上搞搞也无妨。大家对他茅台做这个波段批评颇多,我觉着是片面的,他能有勇气高位接回来还是不错的。他什么价位接回了的我不清楚,如果只是亏了一点接回来完全可以理解,如果是很大的话,那就是止损不及时的问题了。

价值投资的中长线持股+隔夜波段+日内交易。如果能做到融合的话,我觉着是最好的策略,中长线持股需要选择好真正成长的公司,隔夜波段和日内做T可以降低持仓成本,这样的话哪怕是在熊市,一样不用怕。这三点选择真正成长性公司是核心,最难握应该是做波段,日内是我们最最擅长的。股票投资,我坚信这样的思路才是准确的,也是我加强修炼的方向。

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