深港通开通对股民有何影响?对整个A股有何意义?

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楼主 2018-12-05 13:50:59
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“深港通同样会起到刺激蓝筹股上涨的效果。最近大盘在蓝筹股的带动下向上空间已经打开,可能会激发一波蓝筹股行情,后市仍然可以看高一线。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对深晚记者表示。

 

 

原标题:深港通最高或为A股带来1500亿增量资金


业内人士分析称,深港两地稀缺品种个股、一些优质蓝筹股将受青睐

2014年11月17日沪港通宣布启动,大盘应声转向,一月之内上涨25%,半年之后指数翻了一番,有观点认为,沪港通的推出是2015年“牛市”的导火索,最新开通的深港通会再次成为一次牛市杠杆吗?“深港通同样会起到刺激蓝筹股上涨的效果。最近大盘在蓝筹股的带动下向上空间已经打开,可能会激发一波蓝筹股行情,后市仍然可以看高一线。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对深晚记者表示。

对于监管层来说,推进国内证券市场的国际化才是推出深港通的初衷。如果说2014年开通的“沪港通”是国内资本市场对外开放的重要一步,那么,深港通将更进一步的完善国内证券市场的国际化,增加外资投资内地市场的渠道和标的。

Q 对两市有何利好?

A 深港通或对H股利好更大

在此之前中国内地和香港市场对深港通开启预期已经强烈升温,在此刺激下,本周一A股出现久违的大幅上涨,券商股在业务拓展提振预期下冲击涨停。敏锐的各路资金已经紧锣密鼓的布局,沪股通已经连续8日净流入。深晚记者获悉,仅深圳前海开源基金就布局有不少于6支沪港深系列基金。

对此,英大证券首席经济学家李大霄连发两条微博称:“特大利好!A股国际化迈出了坚实的第二步!”

然而深港通对于港深两市的影响不尽相同。业内观点普遍认为,由于深市估值普遍偏高,相较而言,“深港通”对于H股利好更大。“沪港通开通前AH溢价指数为88%,开通后内地市场升幅较大,而深港通开通前AH溢价指数为125%,开通后港股有望受益最大;利好程度排序为香港、上海、深圳,特别是港股低估的好股票面临20年一遇的重大投资机遇,恒生国企7498点是钻石底,不过仅仅限于好股票。”李大霄对深晚记者如此分析。

值得关注的是,早行的沪港通之前一直实行总额度3000亿元、每日额度为130亿元的额度管理,这给大额交易带来很大限制。而根据8月16日晚间中国证监会与香港证监会签署的深港通《联合公告》,深港通和沪港通将不设总交易额度限制,这意味着被动基金将可以配置A股,给市场提供更大的流量支持。

Q 对股民有何影响?

A 为广大股民增添一个投资窗口

有券商策略分析师称,深港通不见得能够大幅提振市场,中长期来看,内地中小创依然处于“慢熊”消化高估值的通道当中,深港通不会改变其本质,投资者不宜有过多希望。但对于广大股民来说,深港通的推出无疑是一个投资窗口,据国泰君安预测,深港通预计将为A股带来750亿~1500亿增量资金,从市场心理和行为角度考虑,短期对于A股的提振效果明显。

值得关注的是,多家机构分析认为,从沪股通的经验来看,把深港通的投资机会放在AH折价股(同时在A股和H股上市,两地股价存在差价的股票)上并非良策。从当年沪港通开通的情况来看,AH溢价并没有收窄,相反还一路高走,这说明了沪港通对两地估值趋势性收敛的作用有限。那么除了AH溢价股,哪些投资机会值得关注?

蓝筹股依然具有相当潜力。国泰君安报告认为,把握深港通投资机会要抓住两条主线。一是深港两地稀缺品种,A股重点关注白酒、中药、大众消费品龙头,港股关注博彩、娱乐场所、交易所、殡葬等。二是从沪港通经验看,高股息、低估值标的及估值合理的行业龙头,将是北上资金重点配置对象,预计这一特征将继续在深港通中延续。

“深港通的开通受益板块主要是一些优质蓝筹股,特别是一些香港稀缺板块和品种,比如白酒、医院、军工等,另外,深港通的会带动券商交易量成倍的增加,一些布局于港股的基金也将迎来一波大行情。”杨德龙对深晚记者表示。

Q 对海外资金有何吸引力?

A 打开投资内地成长性股的大门

深港通启动后将会与沪港通产生显著的协同互补效应,海外投资者投资A股时可选择的标的也将更加丰富。

与上交所不同,深交所有更多的成长股标的。以深证300为例,创业板和中小企业板挂牌的股票数目占比高达55%,在信息技术和医疗保健等“新经济”行业中的可选标的显著多于沪港通目前开放的投资标的。相较于上证主要集中于银行、保险等大型国企,海外投资者将有机会直接参与中国最有活力的一批民营企业龙头。

“可以这样说,沪港通的启动主要打开了海外投资者投资内地大盘蓝筹股的机会,而深港通将打开海外投资者投资内地成长性股的大门。因为与上交所不同,深交所中小盘的成长股比重相对高,且互联网、文化传媒、医药卫生等符合中国经济转型升级方向的战略性新兴产业上市公司更为集中。在传统行业增长下滑的背景下,战略性新兴产业领域上市公司正好填补此缺口。”腾讯“证券研究院”特约研究员关志松对深晚记者表示。

代表中国“新经济”的股票,如科技、卫生保健以及环保类股,主要在深圳上市,预计战略性新兴产业各细分领域上市公司的增长将比传统行业上市公司更高,也更能吸引长线的港资及海外资金进行投资。深港通开通后,在深港两市的互动下,多元化资金流入深市,深市将被国际估值体系重估价值,有利于深市的健康发展,而其上市公司也能成为全球资金配置的标的,得到较好的发展。

Q 对整个A股有何意义?

A 是A股融入全球资本市场第二步

沪港通和深港通都是A股加大引入海外投资者的积极尝试,将大幅提高A股市场国际化进程,最终为融入全球资本市场做准备。

值得注意的是,深港通在促进两地市场连接的同时,不仅加快在投资理念、估值体系、交易模式等领域的融合;还有利于扩大我国资本市场双向开放,增加境外投资国内资本市场的管道与标的。

安永华北区审计服务主管合伙人张明益对媒体表示,深港通将极大地推动内地资本市场国际化,资本市场的制度趋同化可能是未来的发展方向。此外,沪港通计划会跟随离岸人民币市场去联结全球的其他市场,这是人民币国际化进程的重要一步。他坦言,目前港股市场的交易量中,内地投资者占比较小,而沪港通将为港股市场带来新的增量资金

总之,深港通与沪港通一体在战略上是符合中国资本市场对外开放,人民币国际化的大趋势。进一步吸引全球财富直接配置A股,同时,更多的互联互通加大了A股未来加入MSCI指数的可能性。(深圳晚报记者 王新根)



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