【微访谈】P2P机构系信息中介究竟合不合理?

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楼主 2018-12-05 14:56:47
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来源:棕榈树


【导语】


最近,针对P2P行业予以监管的呼声越来越高,多位P2P业内人士透露,P2P监管的方向和整体框架已经十分明确,预计将于年内正式推出。作为P2P行业监管主要参与之一的银监会创新监管部主任王岩岫也提出P2P监管十原则,明确P2P机构不是信用中介,而是信息中介。此说法一经提出,引来业内人士争议不断,有人称,这一原则有利于行业的规范健康发展,也有相关人士认为,此监管思路太严格,不太符合中国国情。那么,P2P机构不是信用中介,而是信息中介,究竟合理吗?下面跟着小编一起追本溯源,来看看资深行业人士都是如何来看待这一说法的。


【新闻背景】


2014年 9月27日,中国银监会创新监管部主任王岩岫在“2014中国互联网金融创新与发展论坛”上指出,P2P行业要鼓励创新,适当监管,实施差异化监管,并首次提出了P2P监管十原则,明确P2P机构不是信用中介,也不是交易平台,而是信息中介。


【探源】


一、什么是信息中介和信用中介?


信息中介:信息中介是指利用市场信息的不对称性,依靠提供信息而收取服务费用的企业或者行业。它是以信息作为人与世界的中介要素的一种中介方式,包括2种表现形式,一是数字化虚拟,二是信息的链式运动。


信用中介:所谓信用中介,不仅扮演着“信息”中介的角色,还同时扮演着“担保”角色、“债权分拆”等等角色。它是指买卖双方在交易过程中,由银行保管买卖双方交易的资金和相关的文件,根据买卖双方履行合同的情况,银行按协议约定和买卖双方的授权、指令,向买卖双方转移资金、相关文件,银行以中立的信用中介地位促成交易的安全完成。


二、明确P2P平台系信息中介并非空穴来风


【银监会已启动研究P2P监管细则 须把握四个边界】


2014年4月21日,中国银监会举行新闻发布会。处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君在会上表示,P2P网络借贷平台作为一种新兴金融业态,在鼓励其创新发展的同时,必须把握四个边界,一是要明确这个平台的中介性质;二是要明确平台本身不得提供担保;三是不得将归集资金搞资金池;四是不得非法吸收公众资金。此外,他还表示,P2P监管细则的研究工作银监会已开始启动。


由此可见,此次提出的P2P监管十原则中,明确P2P结构的信息中介性质,并非空穴来风,而是有踪迹可循的。


【解读】


北京德恒(深圳)律师事务所钟凯文:P2P机构不是信用中介,信用中介要承担信用风险,即当借款人发生逾期或坏账时,P2P机构用自身资金垫付或者代偿。P2P机构是信息中介,通过自身的专业服务将投融资双方撮合起来,形成民间借贷法律关系。


某资深金融分析师: P2P公司只能是信息中介,否定了信用中介和交易平台。而目前实际上,大多数P2P公司都把自身定义为平台,有交易的功能,如果完全是信息的中介,不掌握资金流,则P2P公司的账户体系和应用场景将会失效。互联网金融的实质是账户为王,对于P2P公司来说,未来的发展可能会受到限制。


【业内声音】


北京P2P网贷协会筹备负责人 郭大刚:中国跟美国不一样,跟欧洲也不一样,其实从金融功能的角度来讲,是没有信息的概念的,所以有人讲P2P就应该是一个信息中介,这是要值得商榷的,只要是信息中介不应该是金融部门来管,是工信部门。假如是信用中介,那就形成了社会金融功能,那就是金融功能,那就是金融系统该监管的。对于盈利模式也是这样,假如我是个信息中介,大家看互联网上的盈利模式,广告、游戏、电商,那是非常典型的,只要你是信息中介,你的盈利模式就应该是那三个,而不是收取佣金。假如说收取佣金,我们就已经提供了风险溢价能力。很简单,只要你收取佣金,你就提供了担保,那你履行的就是信用功能,你就是信用中介。


深圳前海金融资产交易所总监 苏志鹏:P2P机构系信息中介,这一点我是非常认可的,P2P本应回归互联网的特质,做信息平台。为什么这么说呢?就目前P2P平台而言,做信用中介其实是有很大缺陷的,不仅承担了信用责任,同时,也无法代表投资人了解借款人及债务,这样就有可能产生道德风险,和资产来源的不透明,不能很好的保护投资者的利益。而如果按照现在的监管思路,P2P平台只做信息中介,并进行资金/资产的托管,同时有专业的第三方站在中立的角度去评判平台及资产,将会增加P2P行业信息的透明性,即便会有部分平台难以存活,但基本被淘汰的也是自融或资产不透明的平台。总的来说,P2P机构做信息中介,有利于增加平台的公信力,保护广大投资者的利益,也能使分工越来越细,产业运作效率得到提高,行业得到更加健康的发展。


资深投资人 金钱豹豹:首先,目前市场上的P2P平台大都属于信用中介,赚取利差为主,信息中介不多。从严格意义上讲,没有什么信息中介,信息中介都是赚取信息不对称的钱,比如咨询费、信息服务费等,它没有什么盈利来源,只做信息中介的话,很多平台都存活不了,这主要看监管政策出台后,政府如何引导。其次,P2P平台只做信息中介需要依赖诚信的社会环境,政府这样规定的最初目的是好的,但就目前的市场情况而言,中国的诚信体系不如西方国家发达,且尚处在P2P发展的初级阶段,P2P机构只做信息中介不是很好执行。


融科贷创始人 李勇:目前市场上大部分都是信用中介而非信息中介,信用中介是需要客户充钱进账户,需要一定的信用保证,而信息中介只是发布信息,解决信息的不对称,两者差异是很大的。政府之所以提出P2P应为信息中介,还是希望P2P行业信息能更加真实、透明。但就市场环境而言,这一监管原则执行起来比较难。因为P2P有它的特性,与团购等类型不同,它涉及了金钱交易。因此,政府对P2P行业可循序渐进实行监管和引导。比如,通过提高行业的准入门槛来限制,通过市场调节,加强投资人风险教育,提高行业自律等。其次,也可从财务审计上对平台进行监管,如通过国家审计机构,审计财务报表。另外,对平台而言,公信力是比较亟需的,平台可通过自身规范,参与信用等级评级,提高公信力。


新新贷CEO 张扬:P2P机构系信息中介,这一点对P2P公司来说非常严格。目前绝大多数P2P公司都把自身定义为平台,有交易的功能,如果完全是信息的中介,不掌握资金流,则P2P公司的账户体系和应用场景将会在不久后失效。互联网金融的实质是账户为王,对于P2P公司来说,未来的发展可能会受到限制,估值也会因此受到影响。


众信金融首席风控官 王华:王主任再提P2P要做信息中介,一方面是提醒网贷投资人应自担相应的投资风险,另一方面是警告平台把握好项目和风险,别不自量力进行兜底,你也兜不起。从平台的角度来说,也要内外有别。对内应加强风控和项目甄选能力,确保投资项目的安全;对外应该加强对于投资者的教育,准确定位信息中介,不承诺投资回报;充分披露项目信息;充分进行风险揭示。


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