千亿养老金建仓A股!何时建仓?何处建仓?

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楼主 2020-07-31 15:19:46
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千亿养老金建仓A股!何时建仓?何处建仓?看这些核心事实

        A股风雨飘摇,人社部昨日却公布了一个重磅消息:1370亿元资金已经到账并开始投资运营,其他资金将按合同约定分年、分批到位。


  投资者不免纳闷:


  1、养老金是来接盘的吗?


  2、市场大跌是为了给养老金挖坑吗?


  答案是:这想法Too young too simple!


  核心事实:


  人社部在昨天召开的新闻发布会上表示,截至今年3月底,北京、上海等7个省政府与社保基金理事会签署了委托投资合同,合同总额为3600亿元,其中1370亿元资金已经到账并开始投资运营,其他资金将按合同约定分年、分批到位。


  据券商中国记者调查显示,目前仅有1370亿资金中的数百亿资金陆续划转养老金管理人,目前管理人对债券和股票均有建仓,买入股票的方向主要是价值优选和指数增强,目前净值变动不大,盈亏大致平衡。


  真相一、养老金无救市义务


  每次股市出现大幅波动,股民无一例外寄希望政府救市,不过社保基金和养老金从来不具备这个功能。


  2015年8月,即便是在政府最头疼股市剧烈波动的当时,人力资源和社会保障部副部长游钧还是在国务院政策例行吹风会上直言不会地表态,最关心的还是基金保值增值问题,股市的波动也好,还是大家所说基金进入市场是为了所谓的托市或者救市,这都不是养老基金的功能和责任。


  “养老保险基金是广大退休人员的‘养命钱’,在整个投资运营过程当中,我们将把基金安全放在首位,加强监管,防范投资风险。”人社部新闻发言人卢爱红昨日也强调。


  真相二、养老金在大跌前已入市


  作为名利场,资本市场从来不缺谣言,比如相关方面会有意打压市场,为养老金低位入市创造条件。


  尤其是养老金权益类组合在2月、3月陆续划转管理人,而大盘指数在3月份一直处在高位,这无疑给养老金的股票建仓带来了一定难度,相关方面为养老金入市挖坑的动力似乎很强。恰在近期,大盘在12个交易日下跌超过5%,而人社部昨日又公布了养老金千亿资金整装待发的消息。


  不过,券商中国记者调查发现,尽管上证指数在3月份上不去、下不来,但多家养老金权益组合和混合组合管理人均已在3月份买入一定仓位的股票,只是建仓十分谨慎。


  一位不愿具名的养老金管理人基金经理表示,投资者没有必要神秘化养老金,大家管理的养老金,都在3月份已经买入股票,挖坑不是给自己挖坑吗?真要有意挖坑,社保基金大可暂缓委托养老金。


  真相三、社保基金水平很高


  社保基金刚把部分养老金的权益组合和混合组合委托给管理人1个月,大盘就快速下跌超过5%,是否说明社保基金操盘手水平一般?答案是同样是否定的。


  公开资料显示,2015年,社保基金权益投资收益额2294.61亿元,投资收益率为15.19%,较上年增长3.5个百分点。实现收益额2239.04亿元,收益率则高达16.52%。


  过去15年间,全国社保基金的投资收益率在2007年达到峰值43.19%,在2008年熊市跌至-6.79%的低值。2011至2014年的年度投资收益率分别为0.86%、7.1%、6.2%和11.69%。


  将近2000亿级别的资金,进出股市何其难,无论是在2015年的股灾,还是2008年的暴跌,社保基金都表现出惊人的操盘能力,即便徐翔出手,不靠内幕交易和操纵股价,能否达到这种操盘水平也得存疑。


  真相四、社保重要时点申购赎回需重视


  尽管社保基金和养老金均无救市义务,政府也不会为了方便养老金入市而挖坑,但社保基金向管理人申购和赎回资金的举动同样值得重视,原因是:社保波段操作水平高,尤其不乏经典案例。


  还记得中国中车等中字头股票在2015年5月份前后的表现吗?



  当时盛传社保基金赎回基金300亿,并卖出中字头股票,当时记者调查的结果主要有三点:


  一是社保基金当时的确向多家社保基金管理人分别追加了约数十亿元、总额达到数百亿的股票资产,这些资产为上市公司国有股划转的股份,主要是中字头股票。


  二是鉴于当时市场走势和社保基金的绝对收益特征,社保基金和社保基金管理人均有意愿将部分资金划回社保基金。需要特别说明的是,本次社保基金从管理人处赎回现金,首先是管理人从社保基金获取了大量的股票资产,管理规模被动变大后的调仓行为,主要考虑要锁定社保基金的收益,以及当前市场特征下的最优管理规模。


  三是有鉴于此,不少社保基金管理人的确要卖出部分短期涨幅较大的中字头股票,用以交付社保基金所需的资金。


  通俗地讲,在2015年5月,社保基金当时手里头有大量中字头股票,恰好这些中字头股票出现非理性上涨,干脆社保基金就把这些股票交给委托投资管理人,让他们择机卖出,谁卖出的价位更高,谁在第二年选聘中胜出,并获得不错的管理费。


  中字头股票随后的走势,也说明了社保基金择时和对板块估值的能力确实很强! (原标题:1370亿养老金已建仓A股!何时建仓?何处建仓?看五大核心事实) (券商中国)


  养老金投资引风口转向社保重仓股 三维度解密164只个股上升潜能


  编者按:人社部新闻发言人昨日表示,有1370亿元养老金已经到账并启动投资。分析人士认为,养老金启动投资的消息将会对A股市场产生积极而深远的影响,从养老金属性来看,其投资偏好应与社保基金相似,必将引起市场投资风口转向社保基金持仓股,投资者可重点关注社保基金持仓动向。媒体市场研究中心根据统计显示,截至昨日,共有917家公司披露2017年一季报业绩,其中,社保基金持仓股达164只。今日本文特从持仓变动、行业分布、资金流向等三维度对上述社保基金持仓股进行分析解读,挖掘投资价值,仅供投资者参考。


  新进增持70家公司股票


  媒体市场研究中心根据数据统计显示,截至昨日,两市共有917家公司披露一季报业绩,其中,有164家公司的前十大流通股股东中出现社保基金身影。进一步看,社保基金一季度新进增持70家公司股票,持有45家公司股票数量较去年四季度末未变。


  在上述70只社保基金增持的个股中,社保基金一季度新进29只个股,其中,哈药股份、格林美、云铝股份、尔康制药、华灿光电等个股社保基金在今年一季度新进股份数量较为居前,分别为:2559.19万股、1852.08万股、1800.01万股、1522.40万股、1299.99万股;而新洋丰、亿利达、浙江美大、福星股份、大冶特钢、卫星石化、陕天然气和恒宝股份等个股社保基金一季度新进股份数量也均超500万股。


  增持方面,社保基金今年一季度较去年四季度末增持41只个股,京东方A、永辉超市、爱建集团、新城控股、西山煤电、联化科技和大族激光等7只个股社保基金一季度增持股份数量较为居前,分别为30792.05万股、5376.68万股、3280.99万股、3232.07万股、2797.90万股、1176.47万股和1050.54万股。另外,天齐锂业、杰瑞股份、创维数字、鲁西化工、国药股份、合肥百货和驰宏锌锗等个股社保基金增持股份数量也均在500万股以上。


  从总持股市值来看,以3月31日收盘价计算,在目前社保基金持有的164只个股中,京东方A、贵州茅台、招商蛇口、小天鹅A、国药股份、大族激光和华东医药等7只个股社保基金持股市值较为居前,均在10亿元以上,分别为20.22亿元、19.78亿元、15.91亿元、14.72亿元、12.90亿元、12.53亿元和11.55亿元;而西山煤电、中兴通讯、人福医药、新城控股、联化科技、片仔癀、万华化学、康得新、永辉超市和爱建集团等个股社保基金持股市值也均在7亿元以上。


  持仓扎堆医药生物等四行业


  从社保基金所持有的164家公司行业分布来看,主要扎堆在医药生物、化工、电子和机械设备等四大行业,公司数量分别为26家、18家、17家和11家。


  医药行业中社保基金持有26只个股中,哈药股份、尔康制药、迈克生物、华仁药业、鹭燕医药、联环药业和德展健康等7只个股为社保基金一季度新进品种,持股数量分别为2559.19万股、1522.40万股、378.02万股、355.95万股、165.16万股、159.99万股、94.63万股。另外,社保基金今年一季度继续对国药股份、江中药业、恩华药业、海翔药业、山东药玻、博雅生物和华东医药等7只个股进行加仓,增持数量分别为579.03万股、427.52万股、229.84万股、138.69万股、131.63万股、68.08万股和9.74万股。


  值得一提的是,社保基金新进数量居前的哈药股份,其一季报的前十大流通股股东中也出现证金身影,证金新进持有1807.04万股。对于该股,东吴证表示,公司进入改革攻坚阶段,业绩有所起伏,二季度业绩有望出现好转。维持对公司“买入”评级。


  化工行业方面,社保基金一季度新进当升科技、卫星石化和新洋丰等3只个股,持股数量分别为130.00万股、653.94万股和993.4677万股;社保基金一季度继续对联化科技、鲁西化工、万华化学、长青股份、沧州明珠、利尔化学和安纳达等7只个股进行加仓,增持数量分别为1176.47万股、700.00万股、299.99万股、270.00万股、238.36万股、237.23万股和40.84万股。


  对于化工板块的后市机会,中银国际表示,近日油价在利空因素打压下回落,近半数化工产品价格下跌,而制冷剂、钛白粉等产品仍是近期涨价热点。短期出于产品涨价的角度,建议关注巨化股份、龙蟒佰利等。


  逾27亿元资金抢筹36只个股


  在上述社保基金所持有的164只个股中,4月份以来,有36只个股呈现大单资金净流入状态,月内累计吸金27.03亿元。其中,京东方A、云铝股份、永辉超市、大族激光、天齐锂业和片仔癀等6只个股期间累计大单资金净流入均在亿元以上,分别为4.25亿元、3.95亿元、2.84亿元、2.81亿元、1.46亿元和1.25亿元;另外,中南文化、中兴通讯、人福医药、沪电股份、山东药玻、合肥百货、江中药业和中金环境等个股月内累计大单资金净流入也均在5000万元以上。


  市场表现方面,上述36只个股中,有26只个股月内出现不同程度上涨,其中,华斯股份、云铝股份、永辉超市、片仔癀、京东方A、迈克生物、大族激光和国光电器等8只个股月内累计涨幅均在10%以上,分别为33.57%、17.95%、15.45%、15.25%、12.21%、11.19%、10.20%和10.13%。


  从机构评级来看,上述受资金抢筹的36只个股中,有29只个股近30日内获得机构给予“买入”投资评级,其中,中兴通讯、中金环境、永辉超市、山鹰纸业、爱尔眼科、鼎龙股份、人福医药、天齐锂业和开元股份等9只个股近30日内机构“买入”评级家数均在7家以上。


  对于资金流向、市场表现、机构评级家数均居前的永辉超市,招商证券表示,公司未来新开店增速预计20%左右,依托生鲜优势公司业绩增长好于同业,叠加供应链整合后净利率的提升,公司未来内生性增长有望维持在30%左右。预计公司2017年实现净利润17亿元,同比增长37%,维持“强烈推荐”评级。(证券日报)


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