【重要提示】申万证券分级基金或将触发第3次上折

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楼主 2018-11-08 13:25:28
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申万菱信中证申万证券行业指数分级基金(基金代码163113)或将迎来其成立以来的第3次向上折算。

由于近期A股市场波动较大,申万菱信中证申万证券行业指数分级基金追踪的中证申万证券行业指数(399707)近期累积涨幅较大,使得该基金的基础份额(母基金)净值正在向1.5000元的向上折算阀值逼近。申万菱信基金公司近期已连续通过指定媒体、官网等渠道发布关于该基金可能发生不定期份额折算的提示公告,提请投资者密切关注该基金基础份额近期净值的波动情况。

申万证券份额(16311311月以来净值变动示意图

数据来源:申万菱信基金网站,该基金完整历史净值变动情况请登录申万菱信官网查询。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金投资需谨慎。


申万菱信中证申万证券行业指数分级基金自成立以来分别经历了2次向上折算,分别为:

2014.11.24:触发第一次向上折算

2014.12.5:触发第二次向上折算

如果近期证券板块延续上涨势头的话,申万证券分级很有可能迎来第3次向上折算。虽然向上折算已经不是新鲜事了,但相信不少朋友对于上折还有不明白的地方,本期小编继续为你奉送简单易懂的解释和分析。


申万证券分级为何要向上折算?


向上折算是分级基金的不定期折算方式之一,其本质相当于在母基金实现较大涨幅时,对B份额进行收益分配。在强势行情中,受益于母基金净值大幅增长,B份额净值也会迅速增长,其资产规模较A类份额资产规模的比值会越来越大,从而使其杠杆变得越来越小。因此向上折算的一个利好是将随着净值上涨而杠杆率不断下降的杠杆份额恢复到了初始水平。根据过往已发生过向上折算的分级基金案例来看,向上折算后,杠杆份额恢复到两倍初始杠杆水平,这有利于未来随着市场上行而出现大幅度上涨。


申万证券分级向上折算,对于母基金和A份额有啥影响?


对于母基金份额持有人而言,除了折算基准日、折算实施日这2个交易日无法进行基金申赎转换定投外,其余不受影响,资金资产总值不因为上折而发生变化,不过折算后基金份额数增多了、单位净值随之降低了。

对于A份额(证券A150171)持有人来说,在证券B150172)折算停牌期间,除了无法与B级份额进行合并分拆之外,不会对A份额产生直接影响,折算期间,证券A150171)全程不需要停牌交易。


证券B向上折算的风险点在哪?


无论是分级基金的上折还是下折,折算都是按照分级B的净值来确定和计算的,但对于分级B的持有人来讲却是按照交易价格来买卖的,在分级B的价格与净值间的折溢价率的高低成为折算时需要重点把握的风险点:

如果上折前B份额溢价率过高(如大于25%),那么折算时这部分溢价会被强行抹平。

不过,根据分级基金的定价机制和原理,向上折算后的新分级B在复牌交易时的开盘价是按照净值确定的,但这不是市场价,在正常市场行情下会给予其合理的市场价,这意味着分级B折算完成并复牌交易时还会具有一定的上涨需求(截止1111日收盘,证券B溢价率约为5.9%,属于相对合理的溢价范围内)。


未雨绸缪,有备无患。

申级宝建议目前持有申万证券分级(163113)、证券B150172)、证券A150171)的投资者要密切关注该基金基础份额近期净值的波动情况。若该基金最终触发向上折算,本微信平台届时会及时推送相关内容,敬请关注。


戳开阅读原文,阅读《申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金可能发生不定期份额折算的第二次提示公告》。


风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金管理人提醒投资者知晓基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行承担。敬请投资者投资于本基金前应认真阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。



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