央企改革概念股卷土重来 这些股将被爆炒(名单)

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楼主 2018-12-05 15:30:04
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【央企改革“春风吹又生” 这些股或被爆炒】消息面上,新年首月,相继召开的地方两会及地方国资监管会议勾勒出地方国企改革路径,以重组、混改、资产证券化为亮点的地方国企改革进入全面加速期。

  1月25日午后,央企改革概念股卷土重来,截至发稿,宁夏建材瑞泰科技祁连山彩虹股份涨停,天山股份涨6%。

  消息面上,新年首月,相继召开的地方两会及地方国资监管会议勾勒出地方国企改革路径,以重组、混改、资产证券化为亮点的地方国企改革进入全面加速期。

  其中,广东省省长朱小丹在2016年1月25日所作的政府工作报告中提出,将分类推进国有企业改革。

  国海证券称,在这个市场预期的最低点,再次推荐国企改革主题,主要逻辑如下:

  1、目前市场对于国企改革的预期已经降至最低。去年上半年因为南北车合并事件的催化,国企改革主题成为上半年最热的主题。然而自下半年以来,国企改革雷声大雨点小,继9 月份顶层设计方案出台以来,相继出台了一揽子方案,但是并没有出现实质性的进展,市场预期下降,而目前国资改革指数已跌至7 月份以来的最低水平。

  2、供给侧管理去产能与国企改革不可分割。自去年12 月以来,高层逐步显示了对于清理过剩产能的决心,强调要破旧立新。由于大量僵尸企业占用社会资源,挤占了新兴产业的发展空间,高层看到想转型必须要强改革,因此供给侧改革五项任务中把去产能放在第一位。1 月初,李克强总理指出,化解过剩产能要继续坚持以壮士断腕的精神,与深化改革、企业重组、优化升级相结合,做到严控新增产能、淘汰落后产能、优化存量产能。但同时我们需要认识到,国有企业中超过一半比例的公司处于产能过剩领域,去产能势必要对国企整改,要清理坏资产。而另一方面,地方都有比较高的资产证券化需求,因此,这些国企上市资源不会浪费,后续资产注入的预期大大增强。

  3、政府工作重心转向“强改革”,国企改革推进超预期概率大。自去年年底以来,高层对于去产能的决心超出预期,目的是牺牲短期利益换取长期发展,而国企改革最难的就是触动核心利益,因此我们判断今年政府工作的重心是强改革。此前国资委1 月 15 日召开中央企业、地方国资委负责人年度会议,明确了十三五期间国企国资改革的工作思路,并部署了2016 年工作任务。将大刀阔斧推进国资委自身的改革;以行业横向重组、产业链纵向重组、龙头企业重组等三方面推进国企合并重组 ;划定“僵尸企业”处置时间表,力争用3 年左右时间基本完成主体任务。我们认为,今年很可能是国企改革取得实质性进展的一年,国资委上述表态意味着今年央企及地方国资改革将进入深水区,推进进程超预期的概率较大。

  4、地方两会和“十项试点”逐步展开将成为重要催化剂。从1 月份开始,地方步入“两会时间”,通过梳理,发现近期地方两会将密集召开,各省份开幕时间多集中在23 日-26日,而地方国企改革将会成为各地两会的重要内容。据内部人士透露,地方两会除了明确国资证券化的比例外,推进混合所有制改革也将成为会议关注的焦点。此外, 近期,央企“十项试点”改革试点工作逐步展开,内容涵盖集团整体上市、混合所有制等多个方面。这两因素或将成为国企改革的重要催化剂。

  5、重点关注地方国企和央企产能过剩领域的壳资源。筛选标的的逻辑是:(1)行业属于产能过剩领域,如煤炭、钢铁、有色、建材等;(2)公司效益较差,甚至处于长期亏损状态,改革需求迫切;(3)公司背靠大集团,资产证券化率较低,且有优质资产,上市公司就资产清理后优质资产有望注入。因此,按照这个逻辑,地方国企改革建议关注:中华企业(600675)、广州浪奇(000523)、晨鸣纸业(000488)、宁波海运(600798);央企改革建议重点关注:国投新集(601918)、岳阳林纸(600963)、农发种业(600313).

  【相关概念股】

  中粮屯河

  公司是我国领先的果蔬食品生产供应商,拥有番茄、食糖两大产业,是领先的番茄制品生产企业,国内最大的食糖生产和贸易企业,主营番茄加工、食糖加工贸易、果蔬罐头贸易、种业和品牌产品业务,致力于成为果蔬食品行业的领导者和品质一流的食品企业。中粮屯河迈出集团资产整合第一步,有望成为全球大糖商。中粮集团此前收购的莱宝农业同样拥有白糖业务资产,其全球产能250万吨(产量100余万吨),贸易量250万吨。在解决生产效率和成本控制等问题后,从解决同业竞争的角度看,仍有可能在中长期实现整合。中粮屯河旗下已形成了屯河(国内)、中糖酒集团(国内)、Tully(澳洲)的全球糖业资源、资产布局,未来有望择机进一步开拓国际糖业市场。

  中粮地产

  公司的主业侧重于住宅地产开发、工业地产开发。依托中粮集团的强力支持,公司将大力整合中粮集团、香港鹏利国际及上市公司的广泛资源,建立中粮集团地产业务开发的平台,充分发挥优势,使公司成为具有品牌优势的专业房地产开发公司。公司基本面良好、项目布局合理、资金成本低于行业平均水平,具有成为集团资源整合平台的实力,显著受益于国企改革。中粮集团作为开展改组国有资本投资公司试点,未来主要通过资本手段优化资源配置,以各业务上市平台为核心引入其他产业资本、社会集合资本、私募股权等多元化混合所有制元素。公司作为中粮集团旗下地产上市公司,有望成为集团地产资源整合平台。引入战投实施混改重组、获集团资产注入等想象空间无限。

  中粮生化

  公司是主营生物工程的科研开发、生物能源和生物化工系列产品的生产、销售等,主要产品有柠檬酸及其盐类、L-乳酸及其衍生物、食品添加剂、饲料添加剂,燃料乙醇、生物柴油等生物能源产品等生物化工系列产品,其中柠檬酸及其盐类产品生产能力处于全国发酵产品行业第一位,在世界同行业排名前列,位居全国精细化工之首。作为中粮集团的重要成员之一,中粮生化也必将从资产整合中受益。

  岳阳林纸

  公司主要从事文化类印刷用纸的制造、销售,并积极从事速生丰产林建设。主导产品为中高档新闻纸、颜料整饰胶版纸、轻量涂布纸等。公司于2015年12月15日收到国资委关于公司非公开发行股票的批复,原则上同意公司本次非公开发行不超过5.5亿股股票,这将使得公司市政服务供应商转型再进一程。公司资源层面上,公司大股东诚通集团为国资委下属企业,转型成功后,有望成为国企园林第一股,股东背景将为市政项目的获取带来独特优势;此外,公司的原料林转为苗圃将带来资产重估增值,并与园林业务形成显著协同效应。2016年将是国企改革实质性政策落地之年,中国诚通作为国资委旗下重要资产运营平台之一,其国改力度预计较大,而作为诚通集团旗下产业链布局最为完善的子公司,岳阳林纸的平台效应最有机会得以发挥,业务有望受益于国改的推进。此外,公司员工持股计划引入高管及骨干员工认购,上下利益一致,发展动力十足。

  洛阳玻璃

  公司原主要从事浮法玻璃的制造和销售、技术服务。拥有国家级技术中心,生产无色、蓝色、茶色、灰色、绿色等多种色彩和规格的优质浮法玻璃和在线镀膜玻璃。拥有浮法玻璃生产核心技术及多项自主知识产权。2015年,公司通过重大资产重组,不再经营普通浮法玻璃业务,而是以超薄玻璃基板为主营业务,以传承和发扬浮法玻璃生产工艺为导向,保持和强化在科研创新和产品自主化等方面的核心竞争力,为打破下游国内厂商主要通过进口采购超薄玻璃基板的局面、提升电子元器件产业链的国产化水平、促进下游企业完善供应商体系并优化成本结构持续作出贡献。

  中海发展

  公司已由地区性航运公司,成长为以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一,在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。公司是中国最大的油品运输企业,公司与沿海沿江的主要炼化企业建立了长期运输合作关系,是国内沿海、沿江主要炼化企业的最大沿海原油运输供应商。作为中国远洋集团和中国海运集团的国企改革的一部分,中国远洋、中海发展、中海集运和中远太平洋实施资产重组。无论在短期还是长期,中海发展都将从资产重组计划中受益最大。

  中国远洋

  公司是中国远洋运输集团航运主业的海外上市旗舰平台,是一家提供综合集装箱航运服务的主要全球供应商之一,业务包括提供集装箱航运价值键内广泛系列的集装箱航运、集装箱码头、集装箱租赁以及货运代理及船务代理服务。作为中国远洋集团和中国海运集团的国企改革的一部分,中国远洋、中海发展、中海集运中远太平洋实施资产重组。航运企业进行某种程度的整合有利于提升航线覆盖面和航班密度,减少恶性竞价,降低单位成本和形成规模效应,通过提高航线的服务门槛来挤出中小企业从而加强对运价的控制,中国远洋将有望持续从中受益。

  中海集运

  公司业务覆盖范围为华东及长江三角洲等六省两直辖市,经营近、远洋集装箱运输货运业务;国内沿海的内贸集装箱运输代理业务。通过四大航运企业整合,申万宏源分析认为,公司将形成四大优势:1)集运航线重合度较高,易于开展仓位共享等方面的合作;2)在大船化驱使下,两大集运船队规模不具优势,形成合力有利于市场竞争;3)内贸集运以开展合作,同时管理层之前互为任用,具有较好合作基础;4)干散货、油运均通过体外成立公司的方式实现合作,未来优先从集运开始整合的可能性较高。参照中车整合的股价走势,整合预期的释放,会为几大航运企业提供交易性机会。中海集运作为业务种类最为单一的集运上市企业,加之集运行业整合的必要性和迫切性,公司或将成为本轮航运整合的龙头。

  中成股份

  公司所属行业系外经贸行业,成套设备及技术进出口是公司的核心业务,主要涉及能源、交通、化工、轻工、环保和公共设施等领域。公司的成套设备及技术进出口市场和客户主要在发展中国家,客户资源和项目信息资源丰富,已形成了相对稳定的市场和客户网络。目前,国投系的A股上市公司中仅剩国投新集、中成股份和国投电力3家尚未披露重组方案。国投公司是国企改革明确的对象,鉴于中成股份被改革的迫切性和必要性,公司有望从中持续受益。

  国投新集

  公司为首批六家试点改革央企之一国投集团旗下上市公司。目前,国投系的A股上市公司中仅剩国投新集、中成股份和国投电力3家尚未披露重组方案。分析认为,国投新集业绩亏损但股价表现却不错,主要是有国企改革的预期。另一方面,正因为国投新集的严重亏损,母公司出手“救助”反而会显得较为急迫,重组之类的预期会显得更强。业绩亏了,大股东或会有动作,否则就将会面临有退市的风险。中银中际研报称,公司经营面临严峻挑战,未来在经营管理体制方面可改善的空间较大。今年可能是是煤炭行业国企改革破冰的一年,题材股的投资价值可能将进一步显现。国投公司是国企改革明确的对象,鉴于国投新集被改革的迫切性和必要性,公司将是煤炭国企改革题材较好的标的,建议重点关注。

  国药股份

  公司为首批六家试点改革央企之一国药集团旗下上市企业。分析认为,2015年公司面临国企改革、解决同业竞争、外延并购三大机遇。1、公司被确定为中国医药集团混合所有制改革的首批试点单位,体制的改变有利于公司长期发展;2、2011年3月,国药集团承诺争取5年内全面解决同业竞争,随着2016年3月的临近,公司将面临资产整合机遇;3、在2014年年报中国药股份首次出现“积极寻找适宜的投资项目和并购目标”的论述,意味着公司开始考虑外延并购,有可能带来额外弹性。中信建投分析称,作为国药集团发展混合所有制经济的首批试点单位,公司国有法人所持限售A股比例占总股本42%,且大股东承诺于2016年3月前解决同业竞争问题。公司有望借本次国药混改试点,进一步深化市场化经营和管理机制,降低限售股比例;通过集团内资产整合,解决同业竞争问题。

  中国巨石

  公司为首批六家试点改革央企之一中国建材集团旗下企业,是国内最大的玻纤及制品制造商。据悉,高性能玻纤产品在大飞机、高铁、新能源汽车、特种管罐、风力发电、造船等领域应用扩大,支持玻纤行业的新增长。自公司宣布2015年1月1日全球价格提涨后,国内山东玻纤、泰山玻纤纷纷跟进。分析认为,由于公司目前处于玻纤行业的上游,未来有望通过向下游玻纤复合材料领域拓展的方式来延伸,届时公司毛利率有望进一步提高。广发证券研报指出,中国巨石身为行业龙头,成本控制能力强、产品结构丰富,竞争优势明显,近两年致力于开拓海外市场,优化产品结构、完善产业布局,此次入选国企改革试点,有望进一步提升综合实力。

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